对话孙辉:“截断亏损,让利润奔跑”是多数人亏钱的原因

发布时间:2020-03-11 10:29


个人简介:

 

山东人,现居宁波。2013年进入期货市场,现为专职交易。手工主观交易者,日内短线波段为主,隔夜为辅。擅长技术面分析,同时参考部分基本面信息及宏观事件,拥有自己的交易系统。获第十届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛晋衔奖,“少校”军衔。

 

精彩观点:

 

在没有人相信、没有人支持、没有人看好的情况下,自我认识、自我调节和自我改正的能力是我坚持并盈利的基础。

盈利出金和分批平仓是我盈利的主要原因。

平常我会在有色、化工、黑色等板块各选择一到两个品种放到自选,比如镍、PP等。

专一、极致是在任何行业和领域成功的不二法门。

多品种对日内波段和隔夜来说有时候是个陷阱。

从大的趋势性行情来说,最不看好黑色,随着供给侧的边际影响越来越小,黑色整体将常年大跨度震荡。比较看好农产品和股指,贵金属也值得关注。

我认为独立思考是股票、期货等任何投资成功的前提。

研究行情不如多研究自己,行情最多只占成败的30%,剖析自我,不断反省进步才是正道。

“你眼里的世界并不一定是真正的世界”,这句话对任何投资者来说都是警示。

个人认为现在技术分析不是越来越难做,而是机会更多。

长线和短线都是相对的,只有波动是真实且一定存在的。

我做短线的原则就是跑得快。

日内短线并不一定就是不停操作,遵循跑得快原则,平仓后经常处于空仓状态,反而能规避一些秒杀行情。

对短线来说,我认为一旦盈利尽快平掉头寸是最好的风控。

盈利以后阶段性全部出金,不追求复利,盈利从不加仓,资金同时或阶段性分配在两三个品种上等是我资金管理的要素。

很多人在大部分情况下都是盈利没有“跑”起来,最后还落得止损出场的结局。

期货只看结果,而赚钱与否则是评判结果的唯一标准。

现在是充分竞争的时代,找到自己哪怕一点点优势,把它发挥到极致,才有可能立足并有所发展。补短板得不偿失,既输时间又输金钱,等于一直在拿自己的短处和别人的长处竞争,必败无疑。

散户在期货市场永远有机会。

以“我”为中心是在期货市场上赚钱的最大障碍和难点。

我认为未来十年甚至更长时间都是期货等投资领域的黄金发展时期,会有大量机会改变人的一生,活着并时刻准备着是最重要的。

 

对话记录:

 

1、您接触期货半年就毅然辞职专职交易,而那时候您还处于大亏阶段。一般来说,很多投资者都是稳定盈利以后才转为专职交易,您当时为什么会做出这个选择?

 

孙辉:可以说是初生牛犊不怕虎,对期货的残酷和凶险认识不足。另外,我认为做事就要有破釜沉舟的决心和勇气,只有全身心投入到一项事业中才能将其做好,拖泥带水、两头兼顾可能什么都做不好。

 

2、据了解,您初入市场时的交易之路十分坎坷,短短半年亏光本金,随后又经历了持续两年的稳定亏损,加上家人不理解还差点导致妻离子散。在这种情况下,大部分人可能会选择从此离开这个市场,您是怎么坚持下来的?

 

孙辉:妻子后来和我开玩笑,说我身上最优秀的品质是逆商,是抗压能力,我是打不死的小强。自信和坚持不能来自盲目乐观,我们要懂得剖析自我,认清自己,不断反省,正像毛主席说的“不仅要有发现问题的能力,还要有解决问题的能力”。在没有人相信、没有人支持、没有人看好的情况下,自我认识、自我调节和自我改正的能力是我坚持并盈利的基础。

 

3、您在期货市场上赚到的第一桶金是抓住了什么行情?后来又是如何渐渐摸索到了稳定盈利的窍门?

 

孙辉:2015年7、8月份,那时候因为本金太少,我做的还是配资。在那一个月左右的时间里,我几乎天天盈利,赚了二三十万。当时做的是多品种日内交易,主要是橡胶和两粕等,我抓住了开盘一刻钟内大幅波动的机会。虽然谈不上第一桶金,但它确实改变了我的心理状态和资金窘境。从那以后,虽然也有起伏,但每年都能盈利。其实我的系统和方法与亏损时期相比并没有多大的改变,不同的是心态和执行。盈利出金和分批平仓是我盈利的主要原因。

 

4、从您【盘前计划】这一账户的表现来看,资金曲线整体稳步攀升,但从今年5月中旬开始出现了明显的上升,主要是抓住了哪几波行情?是如何判断的?

 

孙辉:从今年5月开始,几个账户的利润基本上都是由白银贡献的。白银本来不在我的自选品种内,但随着它的成交量不断放大和价格上涨(也就是日内波动大),我开始关注并参与。虽然短线吃不到趋势的整体大行情,但不断滚动操作也让我获得了不错的收益。

 

5、您属于全品种交易,但在每个时间阶段都会有3-5个侧重点,在众多品种中,您是如何选出龙头品种的?

 

孙辉:平常我会在有色、化工、黑色等板块各选择一到两个品种放到自选,比如镍、PP等。因为我在交易中以日内波段为主,除了个人偏好外,活跃度高、手续费低是我考虑的主要因素。另外,只要是在一个阶段内每天成交量不断放大,活跃度越来越高的品种,我也会临时参与,但做完这段时间就不再关注,比如去年的苹果和今年的白银。

 

6、相对来说,镍是您日内和隔夜交易中做得比较多的品种,它的什么特点让您着重交易它?

 

孙辉:我电脑六个屏幕,每天都是把镍放在中间主屏幕。这三四年以来,我对它的日内走势和大概基本面也比较了解,加上镍在各方面也比较适合日内短线,所以相对偏好。

 

国内有很多短线期货高手都是专注于一个品种,专一、极致是在任何行业和领域成功的不二法门。我也曾考虑把镍作为日内的唯一品种,从机会和把握性来讲此一足够,但也许是自己的贪婪吧,始终没有下定决心做到。多品种对日内波段和隔夜来说有时候是个陷阱。

 

7、今年铁矿石、棕榈油、鸡蛋等品种都走出了流畅行情,但您却没有在这些品种上有较多盈利,是否因为这些品种不符合您的交易系统?

 

孙辉:是的,鸡蛋成交量不够大,进出不太方便;铁矿石波动大但一个价位的跳动太厚;棕榈油最近有所参与做多,一旦日线级别转向下跌,可能会加大投入。

 

8、目前,在黑色、有色、能化、农产品、贵金属等几个板块中,您最看好哪个板块?为什么?

 

孙辉:从大的趋势性行情来说,最不看好黑色,随着供给侧的边际影响越来越小,黑色整体将常年大跨度震荡。未来我比较看好农产品和股指,贵金属也值得关注。从全球范围看,农产品多年来风调雨顺,加上种植、育种等科技的发展,大多品种的价格长期处于底部,一旦供应有极端状况,应该能出现比较大的趋势行情。比如明年的豆粕和玉米,国家前一段时间出台各种政策和措施鼓励生猪养殖,有可能出现用力过度,供求超预期增加的情况。股指的慢牛、长牛值得期待,中国的发展红利,从世界第二到老大的这一进程,在股市中肯定能有所体现。

 

9、您目前已经有自己的交易系统,您的系统是怎样产生的?是否是从实战中总结后得出?没有经历过调整和修改?

 

孙辉:实践出真知,我的交易系统都是从自我交易中一步一步建立和完善的。适合自己的才是最好的,只有自己创造、建立的系统才会长久,更有生命力。

 

系统的建立有内因和外因的促进,内就是对自己过往的交易数据进行归纳总结,抽丝剥茧,找到共性、规律性以及可操作性;外就是运用与期货看起来毫不相干的一些事理、逻辑等,将其演变为自己系统的指导思想和原则,比如物极必反、一鼓作气再而衰三而竭等可以作为开平仓的依据和参考。生活处处皆学问,身边很多事情都可以给我们启示和灵感,比如我们在看很多解放战争和抗日战争题材的影视和书籍时,游击战、持久战、集中兵力形成局部优势等等都可以融入到期货交易中。

 

我认为独立思考是股票、期货等任何投资成功的前提。期货没有捷径,参加各种培训班和学习书本上的技术指标等都是徒劳无益的,从没听说哪位投资大佬是跟别人学出来的。自学能力和独创性是各行各业优秀者的共同基因。 

 

任何事物都是变化的,因此我也会对自己的策略和系统进行调整和修改,与时俱进,方能发展。前几年我经常根据日胶的走势来做橡胶,那时候日胶占主导权、话语权,现在的情况已经截然不同,不改那就早被市场淘汰了。

 

10、既然您的交易系统已经十分成熟,而您也表示自己在执行方面有待提高,那您是否有考虑过将您的交易系统编成程序来执行,从而把人解放出来,把精力投入到别的事情上?

 

孙辉:关于程序化暂时没考虑,一是自己不会编程,二是也不知道自己的策略和方法是否适合用程序化来表达和实现。不过我经常用挂单和条件单,也算是实现了半自动化,同时管理操作几个账户也很轻松,盘中还有闲暇时间。

 

11、您擅长技术面分析,很多投资者在市场中会去研究各种指标、形态,您主要会参考哪些?还是只看“裸K”?为什么?

 

孙辉:从接触期货开始,我就只会看裸K,对技术分析的各种指标可以说一窍不通。其实很多方法和分析并不一定要用K线。比如最近的油脂行情,横向来看,棕榈油涨久了、涨多了(时空都有),怎么也能带动菜油一波。另外,研究行情不如多研究自己,行情最多只占成败的30%,剖析自我,不断反省进步才是正道。即便费了半天功夫研究出来方向,但知道和做到、理论和现实相差万里,纸上谈兵很高大上,但结果很残酷。

 

12、除了技术面外,您对基本面和宏观也有所关注。一般来说,做中长线交易的盘手会研究基本面的信息,您做日内波段和隔夜这样的短线操作关注基本面的目的是什么?主要关注哪些方面的信息?

 

孙辉:关注宏观和基本面,一方面是兴趣爱好,另一方面则是基于能将二者和技术分析有效结合。宏观或者单个品种的基本面有确定且重大的改变时,技术面就会更简单、有效。

 

13、几年前的期货市场,一大半的人都是做技术分析的,如今随着“调研热”的来袭,不少投资者开始着力于基本面分析,您如何看待这种现在?未来您是否会加重基本面在交易中的比重?

 

孙辉:投资有很多方法和流派,百家争鸣各有千秋。对于真正的基本面分析我很佩服和尊重,他们创造的收益和成就更可观。但大多数可能是假基本面或伪基本面,多数是从网上获取基本面信息,真假难辨。有的调研越来越流于形式,比如工业品的调研,几个人到工厂车间转一圈,坐在会议室听一下领导的汇报和数据就结束了,这种调研得到的信息价值性较低。我之前做外贸工作时负责过采购管理,对供应商的考察、甄别、筛选和调研异曲同工,一旦流于表面和形式就会出问题。我始终认为“你眼里的世界并不一定是真正的世界”,这句话对任何投资者来说都是警示

 

我目前还不打算完全向基本面转型发展,因为自己还不具备获取真实基本面的能力。但我可能会更多关注宏观面的东西,比如央行的货币政策和国家的一些大的产业政策。这些信息无论从时效性或真实性来说,对任何人都是公平的,只是每个人的解读能力不同。

 

个人认为现在技术分析不是越来越难做,而是机会更多。

 

14、您表示,您在市场上赚的就是短线波动的钱,这么多年短线交易下来,能不能分享一下您做短线的原则及技巧?

 

孙辉:长线和短线都是相对的,只有波动是真实且一定存在的。很多商品只看起始和结尾,两个时间点的价格并没有多大变化,但整个过程可能上天入地,空间极大。比如橡胶十几年前就一万三,现在还是一万三,但中间却到过四万以上和一万以下。这样的商品很多,具体到日内也一样,开盘价和收盘价差不多,但盘中的波动取一瓢就够了。

 

我做短线的原则就是跑得快。从我几年的投资收益曲线来看,每次出现大的回撤,几乎都是想把单子拿的长一点、久一点,违背了这个初衷和原则。

 

15、今年许多品种无论在日线级别还是更小的级别上常常出现急涨急跌的情况,而您主要还是手工交易,这种行情是否会对您的交易有一些影响?

 

孙辉:急涨急跌也就是秒杀行情,对我来说也碰到过,但影响不大,一般通过两三次的正常交易就可以弥补损失。日内短线并不一定就是不停操作,遵循跑得快原则,平仓后经常处于空仓状态,反而能规避一些秒杀行情。

 

16、您也有参与隔夜交易,一般在什么情况下会隔夜?

 

孙辉:我隔夜的单子也挺多的,有外盘的品种。为了规避手续费,有时股指也会在尾盘进场隔夜。


17、请问您是如何给自己制定交易计划的,主要包括哪些内容?

 

孙辉:我一般会将交易计划手写在笔记本上。首先定品种,其次是方向,然后再判断大概能赚取多大空间的利润。另外,一旦出现反向行情最多会有多大的空间,盘中一些重要的经济数据的公布是否会对其产生影响,外盘的走向等都要提前考虑和应对。

 

在盘中的时候,是一味坚持盘前计划,还是可以修改和放弃,也需要很好的度来把握。因为制定盘前计划的时候行情是静止的,而一旦计划开始执行,行情却在运动和变化。就像狙击手在平常练习时靶子是静止不动的,但真正执行任务的时候目标却会上蹿下跳。

 

18、有投资者表示,在短线交易中,盘后作业也很重要,您是否认同这个观点?您在盘后主要会做哪些盘后作业?

 

孙辉:刚开始做期货的两三年,我会在盘后做大量的统计、归纳、整理、验证等工作。后来就很少了,现在盘后最多用十几分钟迅速浏览一下各个品种当天的走势和日线。

 

19、在经过早期的爆仓和配资交易后,您尤其看重风险控制和资金管理。能不能和我们分享一下您的风控规则?另外,在整体的资金管理上,您又是怎么做的?

 

孙辉:日内波段仓位一般都比较重,因此风险控制尤显重要。对短线来说,我认为一旦盈利尽快平掉头寸是最好的风控。落袋为安、空仓是最没有风险的。同样的交易方法,不同的资金管理会带来不同的结果。盈利以后阶段性全部出金,不追求复利,盈利从不加仓,资金同时或阶段性分配在两三个品种上等是我资金管理的要素。

 

20、很多人认为,“截断亏损,让利润奔跑”是投资的最高境界,而您却表示这反而是大多数人亏损的原因,为什么这么说?

 

孙辉:不可否认,“截断亏损,让利润奔跑”这种理念和做法一旦碰上单边大行情,肯定能创造超高收益甚至神话,但要想在期货市场长久地走下去,不能把偶然当做必然和日常来做。毕竟单边大行情凤毛麟角,各种震荡才是常态。很多人在大部分情况下都是利润没有“跑”起来,最后还落得止损出场的结局。一笔单子赚十万和亏五万,正负相加就是十五万,两三次以后就伤筋动骨了,更要命的是会影响心态。

 

21、进入期货市场7年,您是如何理解这个市场的?在这几年的交易中,您又有何感悟?

 

孙辉:成王败寇在这个市场上体现的淋漓尽致,期货只看结果,而赚钱与否则是评判结果的唯一标准。在我从亏损最严重到盈利的转折时期, “结果,我要的是结果”这句话如雷灌顶,惊醒梦中人。

 

期货市场充分放大了人性,并不是人人都适合这里。现在是充分竞争的时代,找到自己哪怕一点点优势,把它发挥到极致,才有可能立足并有所发展。补短板得不偿失,既输时间又输金钱,等于一直在拿自己的短处和别人的长处竞争,必败无疑。

 

不能总想着一夜暴富,积少成多,细水长流。巴菲特比利弗莫尔的结局要好得多,长寿且成就巨大。欲速则不达,我的交易历程证明了,对账户进行目标管理,对单笔交易放弃贪婪的预期,确定合理目标,结果反而更好。

 

期货越简单越能赚钱。天下本无事,庸人自扰之,人为的把期货搞得很复杂很生涩,那是分析师和老师做的事。实战者就是亮剑者,要像李云龙那样做实用主义者。武装到牙齿的美帝和国民党都可以被打败,散户在期货市场永远有机会,关键是能否找到自己的优势并充分发挥。

 

22、就您的亲身体验来看,要想在这一市场中赚钱,主要难点在哪?

 

孙辉:“自我”。以“我”为中心是在期货市场上赚钱的最大障碍和难点。把“我”的标准等同于期货的各种标准,不尊重客观规律,赚钱的时候全是自己的功劳,亏钱的时候怨天怨地怨运气,人性是最大的魔障。

 

23、很多交易员都认为需要不断适应市场的新变化才能一直活下去,您是如何适应市场的?针对目前的情况来看,您认为未来在哪些方面还有进步的空间?

 

孙辉:人类在进步,科技在发展,期货也不例外,与时俱进才能砥砺前行。我认为能否适应市场的新变化,性格是很重要的方面。有些人天生非常执拗和自我,不好改变和适应。我灵活有余,严谨不足,因此适应的快,缺点是欠缺定力。因此,加强品种、机会、进出场、等待、纪律这些方面的定力是我以后工作的重点,如果能做到这些,对未来的收益和提升会有明显的帮助。

24、不少曾经以短线出名的交易高手都逐步转为中长线的趋势交易,您会有这方面的打算吗?对于自己未来的交易之路有何规划?

 

孙辉:有这方面的尝试,但不是很迫切。现在品种越来越多,加上股指期货逐渐放开,从短线的资金瓶颈来讲,也不是太大的问题。最近两年我也组建了自己的工作室,正在慢慢向团队化发展。已经进入2020年,我认为未来十年甚至更长时间都是期货等投资领域的黄金发展时期,会有大量机会改变人的一生,活着并时刻准备着是最重要的。


来源:七禾网